明年或加息3次！通脹爆表，美聯儲終于“改口”了，美股道指劇震550點！IMF發出警告…

面對數十年來最嚴峻的通脹形勢，美聯儲宣布將提前結束資產購買計劃，并暗示傾向于在2022年以比預期更快的速度上調利率。

當地時間12月15日，美聯儲宣布，將把每月對美國國債和抵押貸款支持證券（MBS）的購買規模減少300億美元（原計劃為每月減少150億美元），幅度是之前的兩倍，按此推算該資產購買計劃料于明年年初，而不是年中結束。并預計在2022年加息三次，以控制通貨膨脹的速度。

美聯儲的決定消除了影響今年股市的一個重大不確定性因素，令股市得到提振，受此消息影響，15日美股探底后全線收高。

美聯儲Taper速度加倍

據央視新聞，當地時間12月15日，美聯儲發表聲明稱，將加快縮減債券購買規模，并預計在2022年加息三次，以控制通貨膨脹的速度。

據報道，美聯儲于11月首次宣布要每月縮減150億美元債券購買規模，而本月15日的聲明表示，將加快縮減的速度。從明年1月開始，美聯儲將減少購買價值200億美元的國債和價值100億美元的抵押貸款支持證券。

根據美聯儲官員目前的預估，美聯儲的基準利率將在2022年升至0.9%，高于9月預期的0.3%。

但15日，美聯儲會后宣布，聯儲貨幣政策委員會（FOMC）的委員一致決定，保持0到0.25%的政策利率聯邦基金利率目標區間不變，將超額準備金利率（IOER）維持在0.15%不變，將隔夜逆回購利率維持在0.05%不變，符合市場的普遍預期。

點陣圖預計明后年將各加息三次

本次會后公布的點陣圖顯示，相比今年9月上次發布的點陣圖，預計2022年、即明年加息的美聯儲官員增加8人，增至17人，只有一人預計明年不會加息，共有12人預計屆時利率在0.75以上，約占預測總人數的67%，9月時只有3人這樣預測。本次所有18人都預計2023年利率會高于1%，較9月預期這一水平的人數增加9人，其中11人預計后年利率高于1.5%，占預測總人數的61%以上，9月時這樣預測的只有3人。有13人預計2024年利率高于2%，占預測總人數的72%以上。

以一次加息25個基點估算，以上點陣圖結果就意味著，三分之二的官員預計，2022年全年至少加息三次，在2022年加息的基礎上，約六成官員預計，2023年全年也將至少加息三次。七成官員預計，2024年全年至少加息兩次。

美聯儲還公布，聯儲官員的明后兩年利率預期中位值分別為0.9%和1.6%，較9月的上次預期均上升0.6個百分點，2024年預期利率中位值為2.1%，較9月上調0.3個百分點。

不再稱通脹提升為“暫時性因素引發”

據財聯社，從文本措辭變化來看，今年最后一次FOMC決議中也出現了顯著的變化。在經濟綜述部分，美聯儲雖然繼續強調疫情對行業的影響，但也增加了“近幾個月來就業穩健增長，失業率實質性降低”這樣的描述。美聯儲同時表示，疫情和經濟重啟引發的供給失衡繼續成為通脹水平持續走高的推手。具有標志性意義的是，美聯儲在12月聲明中刪除了有關“主要由暫時性因素引發通脹提升”的表述。

有趣的是，美聯儲在12月決議中也刪掉了有關平均通脹目標的描述，取而代之的是承認“通脹超過2%的目標已經有一段日子”，同時維持現有聯邦基金利率目標區間的限定條件也變成僅關注充分就業目標。

對于疫情的影響，和前幾次會后聲明一樣，本次聲明仍認為，“部分經濟繼續取決于疫情發展形勢”，并重申上次聲明所說的“接種的進展和供應限制緩和料將支持經濟活動和就業繼續增長，以及通脹下降”。

不同于上次的是，這次并未只是說“經濟前景面臨的風險仍存在”，而是擴充了這句話的內容，表述為：“經濟前景面臨的風險仍存在，包括來自新變異病毒的（風險）?！?/p>

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在會后新聞發布會上表示：“經濟發展和前景的變化為貨幣政策的變化提供了依據，貨幣政策將繼續為經濟提供適當的支持。”貨幣政策聲明稱：“與疫情相關的供需失衡以及經濟的重新開放繼續導致通脹水平上升。”

據央視新聞援引美國勞工部當地時間12月10日公布的數據，美國11月的消費者物價指數（CPI）上漲了0.8%，同比上漲6.8%，達到1982年6月以來的最高水平，也是目前大多數美國人見過的最高通脹率。

美聯儲大幅調高了2021年的通脹預期，將所有項目的通脹預期從4.2%調高至5.3%，將不包括食品和能源的通脹預期從3.7%調高至4.4%。對2022年的預期是總體通脹增長率2.6%，核心通脹增長率2.7%，均高于9月。與此同時，對2021年失業率的預測從9月份的4.8%降至4.3%。

美聯儲下調了美國今年的經濟增長預期，預計2021年GDP增長5.5%，低于9月份的5.9%。將2022年的經濟增長率從3.8%上調至4%，將2023年的增長率從2.5%下調至2.2%。

IMF：全球債務水平增幅已創二戰后新高

據財聯社，就在美聯儲公布12月FOMC決議前幾個小時，國際貨幣基金組織在官方博客發布了一份研究報告，警告全球央行貨幣政策轉向的過程，可能會對疫情期間激增債務的可持續性造成沖擊。

根據IMF最新的全球債務數據庫，該組織宣布2020年全球債務水平達到226萬億美元，與GDP的比例激增28%至256%，這也是二戰后債務水平上升最快的一年。眼下全球政府需要在創歷史新高的公共/私營部門債務水平、奧密克戎變種病毒和高企通脹的種種挑戰下艱難求索。

IMF指出，在最新一輪舉債潮中，公共債務的積累占比略超半數，這也使得全球公共債務與GDP的比值達到創歷史新高的99%。與金融市場的普遍認知一致，發達經濟體也是這一輪“放水潮”的絕對主力，這些國家的公共債務水平/GDP比例，已經從2007年的70%激增至2020年的124%。

隨著在全球央行的政策焦點從提供流動性轉向抑制通脹，利率的抬升也意味著財政政策需要更加積極有為。IMF在報告中提及，歷史顯示在利率抬升階段財政政策的效力將會減弱，意味著提升政府支出（或減稅）對經濟活動和就業的影響將變弱，但會進一步加大財政壓力，同時債務可持續性的擔憂會加劇。

IMF同時警告稱，更大的風險在于全球加息速度快于預期，以及經濟增速放緩。金融環境的顯著收緊將會對那些高負債的政府、企業和家庭造成更大壓力，如果公共和私營部門被迫同時去杠桿，經濟增長的前景將遭受重創。

如果明年美聯儲真加息，外貿人對匯率就要做好準備了！