2021年最后一個月的第一天，人民幣匯率的強勢上漲讓所有外貿人措手不及。

12月1日，人民幣對美元中間價報6.3693，上調101點，創6月以來新高。當日人民幣兌美元匯率沖高回落，盤中一度觸及6.36大關，距年內高點6.3565僅一步之遙。

▎去年的7.1就像是一場夢，醒了很久還是很感動

今年以來，人民幣匯率是走出了一個“M”型——貶值、升值、震蕩。今年以來，人民幣對美元即期匯率累計升值2.6%。

從年初至3月底，人民幣在波動中貶值，人民幣兌美元匯率中間價由年初6.47跌至3月底6.57，小幅貶值約1.4%。

從4月初到6月初，人民幣匯率呈現明顯升值態勢，從6.56附近升至6.36，漲幅約3%。

從6月底至今，人民幣匯率進入震蕩期，總體略有升值，人民幣兌美元匯率中間價從6.46波動上升至6.37，升值1.4%左右。

去年5月底的7.1，現在看來就像一場夢。

值得注意的是，9月以來，美元對人民幣匯率和美元指數開始出現顯著背離，人民幣匯率和美元指數出現同時走強的局面。

所以我們看到的是，整個11月，人民幣對美元即期匯率較10月末的6.4009累計升值308個基點，升幅0.48%。

但美元對其他國家貨幣展現出了強勢位置，比如：

今年迄今為止，土耳其里拉兌美元已重挫45%，僅11月就貶值28.3%；

歐元兌美元一度跌至2020年7月以來的最低水平；

澳元兌美元在11月底創下三個月來新低，俄羅斯盧布更慘，創下六個月來新低；

日元今年也貶值9%，泰國、韓國本幣貶值幅度在7%以上。

這種情況，對于用美元結算的中國出口商來說是此消彼長、雪上加霜——

進口國貨幣對美元貶值，意味著進口成本增加，或將挫傷進口商的采購意愿；出口國貨幣對美元升值，這不用說了咱都懂。

▎年關的結匯壓力

12月至春節關口，人民幣匯率是我國出口企業關注焦點，外貿企業們習慣于逢高結匯好過年，強大的結匯需求或將支持人民幣匯率走強。

2020年年底，我國出口修復形成一定量的外匯流入。隨著年底企業“持幣觀望”態度有所轉變，真實結匯需求提升，去年12月底結匯率飆升至70.58%，銀行代客結售匯出現大額順差，為人民幣匯率形成支撐。

中信證券分析師明明在本周報告中寫道：“考慮到當前國內非金融企業外匯存款處于歷史高位，疊加明年春節早于往年，預計后續結匯高峰或有所提前。”

興業研究則認為，當前人民幣匯率是典型的買盤主導市場，短線強勢震蕩甚至突破前高不無可能。然而，與本輪人民幣升值的前中期不同，待購匯盤“悄然壯大”且“蟄伏觀望”。農歷春節后剛性結匯盤退卻，人民幣匯率有望修復相對基本面的高估。

中國銀行研究院在展望2022年匯率走勢時指出，在中國經濟下行壓力加大、外需增速大概率放緩、美聯儲貨幣政策正?；纫蛩氐挠绊懴?，人民幣匯率可能面臨一定的貶值壓力。但中國經濟仍具有較強韌性，政府政策調控工具充足，人民幣匯率大概率仍將在合理區間內波動。